Na osnovu člana 352. stav 1. tačka 1), a u vezi sa članom 190. Zakona o tržištu kapitala („Službeni glasnik RS”, br. 129/21 i 109/25),

Komisija za hartije od vrednosti sa sedištem u Beogradu, Zorana Žunkovića 5, na 139. sednici X saziva održanoj 21. maja 2026. godine, kojom je predsedavao predsednik Komisije Marko Janković donela je

I. UVODNE ODREDBE

Predmet uređenja

Član 1.

Ovim pravilnikom uređuju se uslovi i bliži kriterijumi za vezane zastupnike, kao i način vođenja registra vezanih zastupnika.

Podnošenje zahteva i dokumentacija

Član 2.

Zahtev za upis u registar vezanih zastupnika podnosi investiciono društvo Komisiji za hartije od vrednosti (u daljem tekstu: Komisija) na obrascu „Zahtev za upis u registar vezanih zastupnika”, koji je objavljen na internet stranici Komisije.

Uz zahtev se prilažu dokumenti u originalu, overenom prepisu ili overenoj foto-kopiji, ako ovim pravilnikom nije drugačije propisano, a uz dokumente na stranom jeziku prilaže se i prevod ovlašćenog sudskog tumača, kao i dokaz o uplati propisane naknade Komisiji.

Strane javne isprave moraju biti overene apostilom, ako su izdate u državi koja je potpisnica Haške konvencije o ukidanju potrebe legalizacije stranih javnih isprava, osim ako postoji uzajamno oslobođenje od legalizacije između te države i Republike Srbije.

Ako strana država nije potpisnica Haške konvencije ili ne postoji uzajamno oslobođenje od legalizacije, strane javne isprave se legalizuju u skladu sa zakonom kojim se uređuje legalizacija isprava u međunarodnom prometu.

Oblast primene

Član 3.

Odredbe ovog pravilnika odnose se na investiciona društva, odnosno kreditne institucije koja imaju dozvolu Komisije za obavljanje delatnosti investicionog društva iz Republike Srbije (u daljem tekstu: Republika), a koja nameravaju da imenuju vezanog zastupnika sa prebivalištem odnosno sedištem u Republici.

Vezani zastupnik obavlja poslove u skladu sa Zakonom o tržištu kapitala (u daljem tekstu: Zakon) za račun samo jednog investicionog društva ili kreditne institucije koja ima dozvolu Komisije za rad.

Investiciono društvo ili kreditna institucija koja, u skladu sa Zakonom obavlja poslove za račun drugog investicionog društva ne smatra se vezanim zastupnikom, već se takvo postupanje smatra pružanjem usluge posredstvom drugog investicionog društva u smislu Zakona.

II. USLOVI ZA OBAVLJANjE POSLOVA VEZANOG ZASTUPNIKA

Uslovi za vezanog zastupnika

Član 4.

Vezani zastupnik, u smislu Zakona može da bude fizičko ili pravno lice sa prebivalištem, odnosno sedištem, u Republici koje ispunjava sledeće uslove:

1) ima zadovoljavajući ugled;

2) ima odgovarajuće opšte, poslovno i stručno znanje i osposobljenost za pružanje investicionih i dodatnih usluga, odnosno za davanje tačnih i relevantnih informacija u vezi sa tim uslugama.

Pravno lice ispunjava uslove iz stava 1. ovoga člana, ako direktori, izvršni direktori i fizička lica koje obavljaju poslove propisane Zakonom ispunjavaju uslove iz stava 1. ovog člana.

Ugled vezanog zastupnika

Član 5.

Za vezanog zastupnika koji je fizičko lice, može se smatrati da ispunjava uslov o postojanju zadovoljavajućeg ugleda iz člana 4. stav 1. tačka 1) ovog pravilnika ako ne postoje objektivne i dokazive činjenice koje ukazuju suprotno.

Pri proceni ugleda uzimaju se u obzir sve relevantne i dostupne informacije, uključujući i uticaj kumulativnog dejstva više pojedinačnih manjih incidenata na ugled fizičkog lica.

Procena ugleda obuhvata naročito razmatranje relevantne krivične i druge kaznene evidencije, imajući u vidu vrstu postupka, ulogu lica, izrečene sankcije kao i fazu postupka.

Pri tome se uzimaju u obzir sve okolnosti konkretnog slučaja, uključujući težinu dela ili aktivnosti, vreme koje je proteklo od njihovog nastanka, ponašanje lica nakon toga, kao i značaj tih okolnosti za obavljanje poslova vezanog zastupnika.

Kriterijumi za procenu ugleda

Član 6.

Pri proceni ugleda iz člana 5. ovog pravilnika, uz poštovanje pretpostavke nevinosti i osnovnih prava lica, uzimaju se u obzir naročito:

1) osuđujuće presude, optužnice i drugi relevantni krivični i prekršajni postupci, posebno za dela u oblasti finansija, bankarstva, tržišta kapitala, osiguranja, platnih usluga, poreza, korupcije, zloupotreba i prevara;

2) mere, postupci i sankcije koje su preduzela nadležna regulatorna, nadzorna ili strukovna tela;

3) tekuće istrage i postupci koji proizlaze iz aktivnosti nadležnih organa, u meri u kojoj su relevantni za ocenu ugleda;

4) finansijsko stanje lica, uključujući neizmirene obaveze, status dužnika, lični stečaj ili druge značajne finansijske poteškoće;

5) poslovni rezultati i okolnosti u vezi sa pravnim licima u kojima lice ima ili je imalo značajan uticaj, uključujući stečajne i likvidacione postupke;

6) ponašanje lica u odnosima sa Komisijom i drugim nadležnim organima, uključujući transparentnost, saradnju i poštovanje propisa;

7) odbijanje, oduzimanje ili povlačenje dozvola, registracija, ovlašćenja ili članstava;

8) razloge za prestanak radnog odnosa, razrešenje sa funkcije ili napuštanje pozicije od poverenja;

9) zabrane obavljanja funkcija u organima uprave ili druge mere koje ukazuju na nepodobnost lica;

10) druge činjenice koje mogu ukazivati da lice ne postupa u skladu sa visokim standardima profesionalnog i etičkog ponašanja.

Stručnost i osposobljenost

Član 7.

Fizičko lice ispunjava uslov iz člana 4. stav 1. tačka 2) ovog pravilnika, u zavisnosti od vrste poslova koje obavlja, ako ispunjava sledeće uslove:

1) za poslove prijema i prenosa naloga klijenata i plasiranja finansijskih instrumenata, ako je steklo zvanje brokera ili ako je Komisija donela rešenje o priznavanju strane školske isprave o zvanju brokera;

2) za poslove pružanja investicionih saveta, ako je steklo zvanje investicionog savetnika ili ako je Komisija donela rešenje o priznavanju strane školske isprave o zvanju investicionog savetnika;

3) za poslove promovisanja usluga investicionog društva i pridobijanja klijenata, ako poseduje odgovarajući nivo znanja i stručnosti koji odgovara prirodi, obimu i složenosti poslova koje obavlja.

Obaveze investicionog društva u pogledu stručnosti

Član 8.

Investiciono društvo dužno je da obezbedi da vezani zastupnici ispunjavaju i održavaju nivo znanja i stručnosti u skladu sa ovim pravilnikom.

Investiciono društvo je dužno da:

1) obezbedi da vezani zastupnici budu upoznati, razumeju i primenjuju interne politike i procedure investicionog društva kako bi se obezbedila usklađenost sa Zakonom;

2) najmanje jednom godišnje vrši procenu potreba za dodatnom obukom i stručnim usavršavanjem vezanih zastupnika;

3) obezbede da interna kontrola vrši procenu i pregled usklađenosti sa zahtevima iz ovog člana pravilnika, te po potrebi predlaže adekvatne obuke i usavršavanja vezanih zastupnika;

4) jasno utvrdi odgovornosti vezanih zastupnika, uključujući razgraničenje između poslova savetovanja i poslova promovisanja i pridobijanja klijenata.

III. ZAHTEV ZA UPIS U REGISTAR VEZANIH ZASTUPNIKA

Podnošenje zahteva

Član 9.

Investiciono društvo podnosi Komisiji zahtev za upis vezanog zastupnika u registar vezanih zastupnika.

Uz zahtev se dostavljaju dokazi o ispunjenosti uslova iz člana 4. ovog pravilnika, kao i spisak fizičkih lica koja će obavljati poslove propisane zakonom.

Sadržina zahteva

Član 10.

Zahtev iz člana 9. ovog pravilnika sadrži:

1) za fizičko lice: ime i prezime, datum i mesto rođenja, jedinstveni matični broj građana, adresu i podatke za kontakt, kao i kopiju ličnog dokumenta;

2) za pravno lice: poslovno ime, pravnu formu, sedište, datum osnivanja, registarski broj, poreski identifikacioni broj, osnivački akt i statut, kao i podatke o direktorima, odnosno izvršnim direktorima;

3) predlog odluke investicionog društva o imenovanju vezanog zastupnika sa rezultatom procene ispunjenosti uslova i obrazloženjem;

4) ugovor između investicionog društva i vezanog zastupnika;

5) poslove koje će vezani zastupnik obavljati;

6) podatak da li će vezani zastupnik držati novac i/ili finansijske instrumente klijenata i način njihovog držanja;

7) podatke o fizičkim licima koja u okviru pravnog lica obavljaju relevantne poslove;

8) saglasnost vezanog zastupnika za upis u registar;

9) izjavu o ispunjenosti uslova i tačnosti podataka;

10) opis organizacionih i kontrolnih mehanizama koje investiciono društvo primenjuje radi praćenja rada i obezbeđenja usklađenosti postupanja vezanog zastupnika sa Zakonom i internim aktima;

11) opis mera za sprečavanje negativnih posledica aktivnosti van okvira Zakona;

12) dokumentaciju o ispunjenosti uslova iz člana 4. ovog pravilnika;

13) dokaz o uplati naknade Komisiji.

Ugovor iz stava 1. tačka 4) ovog člana sadrži najmanje:

1) poslove koje vezani zastupnik obavlja za račun investicionog društva;

2) prava, obaveze i odgovornosti ugovornih strana;

3) način postupanja vezanog zastupnika prema klijentima i potencijalnim klijentima;

4) obavezu postupanja u skladu sa zakonom, podzakonskim aktima i internim aktima investicionog društva;

5) način vršenja nadzora i kontrole rada vezanog zastupnika od strane investicionog društva;

6) način izveštavanja vezanog zastupnika investicionom društvu;

7) mere za sprečavanje sukoba interesa i zaštitu interesa klijenata;

8) uslove i način raskida ugovora;

9) obavezu bez odlaganja obaveštavanja o svakoj promeni podataka značajnih za upis u registar.

Vezani zastupnik može držati novac i/ili finansijske instrumente klijenata samo ako je organizovan kao pravno lice i ako su obezbeđeni uslovi za odvojeno vođenje, evidentiranje i čuvanje imovine klijenata u skladu sa zakonom i internim aktima investicionog društva.

Investiciono društvo je dužno da obezbedi potpunu odvojenost imovine klijenata od imovine vezanog zastupnika i sopstvene imovine, kao i stalan nadzor nad postupanjem vezanog zastupnika.

Dokumentacija za fizičko lice

Član 11.

Dokumentacija iz člana 10. stav 1. tačka 12) ovog pravilnika za fizičko lice, odnosno lice koje obavlja poslove u okviru pravnog lica, obuhvata naročito:

1) biografiju u kojoj je navedeno relevantno obrazovanje i stručno osposobljavanje, profesionalno iskustvo, uključujući nazive svih pravnih lica kod kojih je to lice bilo ili je zaposleno, prirodu i trajanje funkcija, a posebno za sve aktivnosti u okviru tražene funkcije, sa posebnim osvrtom na radno iskustvo na poslovima u vezi sa hartijama od vrednosti i dokazom o obavljanju tih poslova (potvrda pravnog lica o vrsti poslova i periodu njihovog obavljanja);

2) diplome i sertifikate kojima se dokazuje stručno osposobljavanje navedeno u biografiji iz tačke 1) ovog stava, uključivo dokaz o sticanju zvanja brokera ili investicionog savetnika;

3) dokaze o ugledu i profesionalnom iskustvu lica, kao što je spisak relevantnih lica, uključujući podatke za kontakt i preporuke pravnog lica kod koga je ovo lice bilo ili je zaposleno (preporuke sadrže mišljenje o profesionalnim i etičkim kvalitetima tih lica; samostalnosti, nezavisnosti i odgovornosti u radu i odgovarajućem stručnom znanju) ili drugi odgovarajući dokaz;

4) izvode iz kaznene evidencije i informacije o kaznenim istragama i postupcima i disciplinskim merama koje su protiv njih pokrenute (uključujući smenjivanje s mesta direktora društva, stečaj, postupak u slučaju insolventnosti ili slične postupke), i to u obliku službene potvrde (ako je i u meri u kojoj je dostupna u relevantnoj državi) ili u obliku drugog jednakovrednog dokumenta; za istrage u toku informacije se mogu dostaviti u obliku izjave;

5) podatke o odbijanju upisa, ovlašćenja, članstva ili dozvole za obavljanje trgovine, poslovanja ili struke; ili povlačenje, opoziv ili prekid takvog upisa, ovlašćenja, članstva ili dozvole; ili isključenje koje naloži regulatorno ili državno telo ili stručno telo ili udruženje;

6) podatke o otkazu ugovora o radu, razrešenju sa dužnosti, prestanku obavljanja rukovodeće ili druge odgovorne funkcije, kao i o drugim okolnostima koje mogu biti od značaja za procenu ugleda;

7) informacije o tome je li procena ugleda i iskustva lica već sprovedena (uključujući datum procene, naziv tela i dokaze o ishodu te procene).

Investiciono društvo je dužno da, na zahtev Komisije, dostavi dodatnu dokumentaciju.

Investiciono društvo dužno je da svaku izmenu podataka dostavljenih uz zahtev prijavi Komisiji u roku od tri dana od nastanka izmene.

Investiciono društvo može da imenuje vezanog zastupnika tek po donošenju rešenja iz člana 12. i upisa u registar iz člana 9. ovog pravilnika.

IV. POSTUPAK UPISA I BRISANjA IZ REGISTRA

Postupak odlučivanja

Član 12.

Komisija odlučuje o zahtevu za upis u registar vezanih zastupnika u roku od 60 dana od dana prijema urednog zahteva.

Kad su za procenu zahteva potrebne dodatne informacije, Komisija podnosiocu zahteva upućuje zahtev za dopunu dokumentacije, u roku koji odredi.

Komisija donosi rešenje o upisu u registar vezanih zastupnika kada utvrdi da su ispunjeni uslovi propisani Zakonom i ovim pravilnikom.

Ako podnosilac zahteva ne postupi po zahtevu Komisije za dopunu u ostavljenom roku, Komisija će odbaciti zahtev.

Komisija donosi rešenje o odbijanju zahteva ako utvrdi da uslovi za upis nisu ispunjeni.

Brisanje iz registra

Član 13.

Komisija briše vezanog zastupnika iz registra:

1) na zahtev investicionog društva;

2) na zahtev vezanog zastupnika;

3) po službenoj dužnosti, ako prestanu uslovi za upis u registar ili ako se u postupku nadzora utvrdi nezakonito ili nepravilno postupanje vezanog zastupnika ili investicionog društva u vezi sa poslovima koje vezani zastupnik obavlja.

V. REGISTAR VEZANIH ZASTUPNIKA

Registar vezanih zastupnika

Član 14.

Komisija vodi registar vezanih zastupnika.

Registar je javan i vodi se u elektronskom obliku, a podaci iz registra objavljuju se na internet stranici Komisije.

Sadržina registra – fizička lica

Član 15.

U registar vezanih zastupnika – fizičkih lica upisuju se:

1) jedinstveni matični broj građana;

2) ime i prezime;

3) prebivalište;

4) datum upisa u registar;

5) poslovno ime i adresa sedišta investicionog društva koje imenuje vezanog zastupnika;

6) poslovi propisani Zakonom koje vezani zastupnik obavlja za račun investicionog društva;

7) informacija da li vezani zastupnik može držati novac i/ili finansijske instrumente klijenata;

8) datum brisanja iz registra;

9) napomenu o osnovu brisanja iz registra, ako je brisanje izvršeno po službenoj dužnosti.

Sadržina registra – pravna lica

Član 16.

U registar vezanih zastupnika – pravnih lica upisuju se:

1) poslovno ime;

2) pravna forma;

3) adresa sedišta;

4) registarski broj;

5) poreski identifikacioni broj (PIB);

6) ime, prezime direktora odnosno izvršnih direktora;

7) datum upisa u registar;

8) poslovno ime i adresa sedišta investicionog društva koje imenuje vezanog zastupnika;

9) poslovi propisane Zakonom koje vezani zastupnik obavlja za račun investicionog društva;

10) informacija da li vezani zastupnik može držati novac i/ili finansijske instrumente klijenata;

10) datum brisanja iz registra;

11) napomenu o osnovu brisanja iz registra, ako je brisanje izvršeno po službenoj dužnosti.

VI. ZAVRŠNA ODREDBA

Stupanje na snagu

Član 17.

Ovaj pravilnik stupa na snagu osmog dana od dana objavljivanja u „Službenom glasniku Republike Srbije”.

Broj 4/1-111-394/2-24

U Beogradu, 21. maja 2026. godine

Predsednik Komisije,

Marko Janković, s.r.